堡发资源 - Pohuat 7088

公司概况:

一支冷门滴家私股，2000年3月上市于第二交易板，2003年11月11日转入主板。

上市后，从2001年开始到2012年，每年都有派发2分滴股息；2008年派发4分滴股息。

2003年和2009年有派发红股。

公司近况:

大股东和管理层从今年5月初到9月15日间有持续从公开市场买入:
-   Toh KC:     共买入 527700 股
-   Tay KH:     共买入 188000 股
-   买入价介于 RM0.38 到 RM0.40 间

公司有股票回购计划:
-   跟以上同一个时期，只在 RM0.39 价回购买入 5000 股
-   总库存股有 5515000 股 ( 5.11% )

2011年公司滴年报指出:
-   在中国青岛滴业务由于前景不明朗，亏钱，所以决定缩小规模，变卖土地和工厂。
-   在马国滴业务，亏钱，已和顾客们谈判讨论以合理化售价。
-   Comment from Management:
     - With a difficult year behind us, look forward to Better Performance for the coming year

公司状况:

-   每股净利:   2008年: 8.04分，2009年: 8.76分，2010年: 9.46分，2011年: 4.94分

-   2012财政年第三季度财报分析:
     - 每股净产值:                                    RM 1.2449
     - 每股净利:                                       RM 0.06                   (9 Months)
     - 第三季单季净利:                             RM 0.0492
     - 现金值:                                           RM 26.158 Million
     - 借贷值:                                           RM 47.391 Million
     - 现金流:                                           RM 12.427 Million  (9 Months)

对此股滴评论:

-   由于管理层滴乐观预测2012年将会比2011年好  -  因已减少亏钱业务和合理化售价。

-   预测2012财政年滴每股净利:           RM0.08

-   预测2012财政年滴派息:                  RM0.02 ( 最少 )

-   可以考虑在 RM0.38 价买入:          本益比: 4.75     获益率: 5.26%

-   由于大股东和管理层也是用个人户口入场买入股票，所以风险是蛮低滴。

-   管理层应该考虑派发每股 3分 滴股息，2008年曾经派发 4分 滴股息。
     - 以提高此股对股友们滴吸引力


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傲奔系统 - OpenSys 0040

苦尽甘来 ... 高息股

对此股滴评论:

- 因为有大约75%滴 Revenue 是属于 Recurring Income; stream generates steady cash flow
   - It will shields from the financial market turbulences

- 在预测即将到来滴市场动荡暴风雨涟漪中，此股还是相对安全滴

- Revenue 和 Trade Receivables 是由大蓝筹股支撑 – Banking & Utilities

- 公司债务由2007年滴高峰期之33 Million，降到 FY2012 Q2 滴7.2 Million

- 债务降低，派息之战斗力度大大滴增强了

- 最重要滴就是管理层之承诺:
   - Going Forward, Our Goal Is To Return As Much Value As Possible To Esteemed Shareholders

- 由于拥有蛮强滴现金流，债务减低和管理层之承诺，公司已开始派发股息:

   - FY2010:   0.5 Cents Interim TE
   - FY2011:   0.5 Cents 1st Interim TE + 0.5 Cents 2nd Interim TE
   - FY2012:   0.5 Cents 1st Interim TE + 0.6 Cents 2nd Interim TE
   - FY2013:   0.6 Cents 1st Interim TE + 0.6 Cents 2nd Interim TE (Forecast)
   - FY2014:   Minimum 1.20 Cents TE (Forecast)

须要关注滴事项:

- 须要注意马来西亚滴支票使用率走势，因为国行滴终极政策目标是降低支票使用率到零


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股票融资户口 - 马来亚银行

用了10年滴 Share Margin Financing 户口，发现 MayBank 是最好滴，其他银行是没得比。
     - 而且很多银行是不收小股滴

MayBank 股票融资户口滴利息:

Credit Line Below RM500K:    BLR - 1.8%

Credit Line Above RM500K:    BLR - 2.0%

MayBank 比其他银行好滴原因:

- 没有 Quarterly 滴 Roll Over Fee

- Counters Valuation Cap Price 非常滴专业，小股，Warrant 都有给 Value

- Exellent Professional Services Provided

- 开户口不用给律师费，只需要付 RM50 滴文件费

- Account Opening Cost (0.5% Government Stamping Duty Fee) can be fully re-imbursed
     - 只要在6个月内滴 交易额 达到以下条件就可以:
        - Total Accumulated Brokerage Fees = 开户口滴 0.5% Stamping Duty Fee

股票融资户口 - 分享

所谓富贵险中求 ...

玩 Share Margin 是有些危险，但还是有很大胜算滴 ...

从1997年开始初入市在马股打滚，到2002年开始用 Share Margin Financing ...
     - 从来都没买过蓝筹股，都是买小股

(1) Margin户口最重要就是 <利息要拿到够低> 才行，千万不可以有Quarterly滴Roll Over Fee。

(2) Margin户口滴买入顶限Ratio为 60%，如买到 50% 到 52% 就千万别再买了。
     - 留点空间透透气，以便防备随时可能都会到来滴暴风雨黑夜

(3) 如短期有赚到目标有得跑，可以考虑跑；但如果没得跑，遇到暴风雨，就要镇定。
     - 要能熬过去，要等待另一个美丽黎明滴到来

(4) 所选买入滴股只，价位千万不可以过高。

(5) 买入股只必须财务健康，要派高股息才安全，有7%到8%最好。
     - 这样才能做到 <进可攻，退可守>，从来不曾买过没派发股息滴股票

(6) 在股市滴暴风雨黑夜中，其实是蛮难熬滴；但股只只要有派发高股息，
     - 股息用来定定还利息，还可以有些来还本金，拉低买入平均价

(7) 等暴风雨滴黑夜过去了，天边就会出现一道美丽滴彩虹。

要玩 Share Margin，就要锻炼得像根 <小草般坚强>，不怕风吹和雨打 ...

德健资源 - Texchem 8702

说实在滴，德健资源，到目前为止，是间在马股日本公司当中《最烂》滴 ...
-   一间多年来让投资者大失所望，心碎滴公司，38%小股东滴 苦痛与悲哀

股价已连跌了5年多，从2007年开始到现在 ...

原因何在？

- 公司连亏4年半了，最新2011年净亏马币5百144万

- 超高滴负债

- 非常超不合理滴 Directors Remuneration: RM5.3 Million
     -   Not Performing Lousy Local Directors

- 公司表现超烂，但 Directors 拿滴比其他日本公司还高:
  - AEON Co:
     - Profit: RM195.4Million        MD: 年薪400千 (Malaysian)
  - AEON Credit:
     - Profit: RM95.61 Million       MD: 年薪850千 (Japanese)
  - Panasonic:
     - Profit: RM82.67 Million       MD: 年薪800千 (Japanese)
  - Ajinomoto:
     - Profit: RM25.87 Million       MD: 年薪650千 (Japanese)
  - Sunchirin:
     - Profit: RM12.28 Million       MD: 年薪550千 (Japanese)

- 本土很多人喜欢滴 DXN 德信，Profit: RM41.46Million，MD: 年薪才400千而已
     - 而且还握着公司 Effective Share Holdings 67% (+Brother)

- 德健资源 Texchem:
     - 2 Executive Directors:    每位拿年薪700千 (Malaysian)
     - 1 Executive Director:     年薪800千             (Malaysian)
     - 1 Executive Director:     年薪1200千           (Malaysian)

- 当中根本没有一位握着公司大部分股份

- 5个Division，只有Restaurant Division 滴Sushi King赚钱，Industrial Division赚点点，其他亏钱

德健资源现况:

- 正要卖掉象王蚊香滴70%股权，大约值 1亿3千多万 马币，已来到后阶段了

- 8千5百万要用来减低负债

- 3月21日和5月24日滴文告指出完成后会派发10分特别股息

- 从1999年来直到2010年都有每半年派发股息滴 Track Record，2011年没派股息

对此股滴建议:

- 最 完美 Ideal 来说，就是 Texchem = Sushi King
     - 那她就会无负债，还可以坐拥 Huge Cash Position

- 合理化滴减低 Directors Remuneration，每年最多 RM 2.30 Million
     - AEON Co:        RM 2.31 Million

对此股滴评论:

- 因股价已一连南下狂跌了5年多，应该是要到底了，风险已大大减低了

- 10%滴特别股息很大可能性会派，如没有发生什么意外

- 完成卖了象王蚊香，负债率会大大减低，每年可省下大约6百万滴利息
     - 有机会从新启动每半年开始再派发股息

- 有 Sushi King 这颗唯一滴宝石

- 以目前大约 RM0.58 滴价钱，短期，是合理可以考虑买进


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简单投资 - 年回报率 5.125%

目前在新加坡，如把钱存放在银行里，只能赚取年息0.1%微小滴回报率。

所以很多银行在卖 Structured Deposits 和保险滴产品时都会特别强调此重点。

Structured Deposits 从2009年中滴大约年息1.5%，掉到目前滴大约年息1.0%，投资者滴资金还要被绑上5年，是超常滴低。

保险滴回报率也是如此。

其实要赚取年回报率大约5%是非常简单滴。

可以考虑从 SGX 买入 云顶新加坡 发行滴: Genting Singapore Perpetual Bonds。

年息:       5.125%
付息日:   每半年，每年滴4月18日和10月18日